Back running एक दुरुपयोगपूर्ण ट्रेडिंग प्रथा है जिसमें कोई प्रतिभागी बड़े ऑर्डर की जानकारी मिलने के बाद, लेकिन उस ऑर्डर के बाजार में पूरी तरह प्रतिबिंबित होने से पहले ट्रेड करता है। यह ऑर्डर जानकारी के दुरुपयोग और अनुचित बाजार पहुंच से जुड़ा है।
अर्थ
मान लें कि कोई डीलर किसी mid-cap शेयर में बड़ा संस्थागत खरीद ऑर्डर देखता है और फिर क्लाइंट ऑर्डर पूरा करने से पहले किसी दूसरे खाते के लिए खरीदता है। यदि बड़ा ऑर्डर कीमत बढ़ा देता है, तो डीलर उस जानकारी से लाभ उठाता है जो बाजार को उपलब्ध नहीं थी। यही मूल अनुचितता है।
भारतीय निवेशकों के लिए यह क्यों महत्वपूर्ण है
भारत में, ब्रोकर, डीलर, पोर्टफोलियो मैनेजर, म्यूचुअल फंड और अन्य मध्यस्थों से निष्पक्ष व्यवहार, हितों के टकराव के प्रबंधन और front-running की रोकथाम पर SEBI नियमों का पालन करने की अपेक्षा की जाती है। एक्सचेंज और निगरानी प्रणालियां बड़े ऑर्डरों, कॉर्पोरेट घोषणाओं और क्लाइंट गतिविधि के आसपास असामान्य ट्रेडिंग की निगरानी करती हैं।
इसे व्यवहार में कैसे उपयोग करें
- आधिकारिक स्रोतों से शुरू करें: NSE/BSE फाइलिंग, वार्षिक रिपोर्ट, स्कीम दस्तावेज, ब्रोकर कॉन्ट्रैक्ट नोट्स, RBI या SEBI सर्कुलर, और जहां लागू हो Demat स्टेटमेंट।
- हर लागत या एक्सपोजर को रुपये में बदलें। ब्रोकरेज, कर, STT, GST, स्टाम्प ड्यूटी, bid-ask spread और slippage परिणाम बदल सकते हैं।
- लंबी अवधि के निवेश निर्णयों को छोटी अवधि के ट्रेडिंग निर्णयों से अलग रखें। वही अवधारणा SIP निवेशक, IPO आवेदक और F&O ट्रेडर के लिए अलग अर्थ रख सकती है।
- जांचें कि उत्पाद भारत में विनियमित है या नहीं और मध्यस्थ SEBI, RBI, किसी एक्सचेंज या किसी अन्य उपयुक्त प्राधिकरण के साथ पंजीकृत है या नहीं।
बचने योग्य आम गलतियां
- सोशल-मीडिया व्याख्याओं को आधिकारिक खुलासे का विकल्प मानना।
- लिक्विडिटी, कराधान और सेटलमेंट विवरणों को नजरअंदाज करना।
- यह मान लेना कि किसी दूसरे देश का नियम या उत्पाद भारत में भी उसी तरह काम करता है।
- केवल इसलिए केंद्रित पोजिशन लेना क्योंकि कोई अवधारणा sophisticated लगती है।
निष्कर्ष
रिटेल निवेशक हर छिपे दुरुपयोग को नहीं देख सकते, इसलिए उन्हें विनियमित ब्रोकरों का उपयोग करना चाहिए, कॉन्ट्रैक्ट नोट्स की समीक्षा करनी चाहिए, ट्रेडिंग योजनाएं यूं ही साझा करने से बचना चाहिए, और ऐसे सलाहकारों से सावधान रहना चाहिए जो संस्थागत ऑर्डर flow तक guaranteed access का दावा करते हैं।
यह लेख केवल जानकारी के उद्देश्य से है और इसे वित्तीय सलाह नहीं माना जाना चाहिए। निवेश और ट्रेडिंग में जोखिम शामिल है, जिसमें पूंजी की संभावित हानि भी शामिल है। कृपया कोई कदम उठाने से पहले अपना स्वयं का शोध करें या SEBI-पंजीकृत निवेश सलाहकार से परामर्श लें।